ZEW-index föll till 63,3 i juli, ned från 79,8 i juni. Analytiker hade räknat med en betydligt beskedligare nedgång till 75,2, enligt en Reutersenkät.
Samtidigt lyfte dock ZEW-indikatorn för synen på nuläget till 21,9, upp från minus 9,1 i juni. Det är första noteringen på plus för denna indikator på två år och analytiker hade räknat med en uppgång till 5,0, enligt Reuters.
Enligt ZEW visar detta att den tyska ekonomin har tagit sig ur den coronarelaterade nedgången.
"Den ekonomiska utvecklingen fortsätter att normaliseras", skriver ZEW-chefen Achim Wambach i en kommentar.
Enligt Wambach ser marknadens experter en osedvanligt positiv ekonomisk utveckling framför sig det närmaste halvåret.